东南风起，周瑜出兵前斩杀降将蔡和以血祭旗，黄盖率火船乘风直奔曹军水寨。曹操起初以为黄盖来降，后经程昱提醒发现有诈，但为时已晚，黄盖下令点火冲寨，火势借着东风迅速蔓延，曹寨中船只因被铁锁连环，无处逃避，曹军大乱。曹操火中逃命，一路奔逃，途中不断遭遇东吴和刘备军的围追堵截，吕蒙、凌统、赵云、张飞等将领纷纷出击，曹操狼狈不堪。最后在华容道，关羽念及旧日曹操恩义，放走了曹操。
经典语录：
曹操：“公覆果不失信，此天助我也！”
程昱：“黄盖来信告知押粮船来降，如是粮船，则船必稳重而吃水深。今观来船，轻而且浮，更兼今夜东南风甚紧，倘若诈降，又用火攻，何以挡之？”
曹操：“丞相，何故大笑？我不笑别人，单笑周瑜无谋，诸葛亮少智。若是我用兵，先在这里埋伏一军，将会如何？”
赵云：“放箭！曹贼休走！赵云在此等候多时了。”
曹操：“适才丞相笑周瑜、诸葛亮，却引出赵云来，折了许多人马，如今为何又笑啊？我笑诸葛亮、周瑜毕竟智谋不足，倘若在这葫芦口埋伏一彪人马，以逸待劳，突然杀出，将我等围住。那么，我军即使不全军覆没，也难免死伤惨重啊！”
张飞：“我乃燕人张飞，尔等休想逃走！”
曹操：“岂不闻兵书有书：虚则实之，实则虚之。诸葛亮多谋，故意使人于山僻小路烧烟，是我军不敢走这条山路，他却埋伏军马在大路。可惜我偏偏看破他的诡计。”
曹操：“人言诸葛亮神机妙算，周瑜才智超群。依我看来，到底是无能之辈。我等现已力竭，疲惫至极，若于此处埋伏一师，我等皆束手被擒矣。”